ЦБ прогнозирует снижение ключевой ставки до 7,5–8,5% лишь к 2029 году

Банк России обнародовал пересмотренный прогноз средней ключевой ставки на ближайшие годы, скорректировав ожидания в сторону более медленного смягчения денежно-кредитной политики. Согласно опубликованным материалам регулятора, в 2026 году средняя ключевая ставка составит 14,5–14,6% годовых. В 2027 году прогнозируется диапазон 10,5–12,5%, в 2028-м — 8–9%. Возвращение показателя к комфортному уровню 7,5–8,5% годовых регулятор ожидает лишь в 2029 году.

Предыдущий, апрельский, прогноз предполагал более быстрое снижение: 14–14,5% в 2026 году, 8–10% в 2027-м и 7,5–8,5% в 2028-м. В конце июля ЦБ уже предпринял шаг в сторону смягчения политики: на заседании совета директоров 24 июля ключевая ставка была снижена на 0,25 процентного пункта — до 14% годовых. Тогда же обсуждался сценарий, при котором в текущем году регулятор мог бы еще дважды понизить ставку на 0,25 п.п. и один раз оставить без изменений, что вывело бы показатель на уровень 13,5% к декабрю. Обновленный прогноз, однако, указывает на то, что темпы снижения будут более сдержанными, чем предполагалось ранее.